ГОНКОНГ. Замораживание США активов российского Центробанка ставит Китай в затруднительное положение, считает гонконгская South China Morning Post (SCMP).
По словам издания, международная финансовая система основана на доверии, что все участники будут играть по правилам, а соблюдение долговых обязательств является одним из важнейших условий. Если все иностранные активы могут быть заморожены за доли секунды страной, которая печатает резервную валюту, то политикам не следует тратить время на такие меры хеджирования, как диверсификация.
28 февраля Соединенные Штаты и их союзники заморозили около половины валютных резервов России. Хотя Вашингтон ранее предпринимал аналогичные действия в отношении Ирана, Венесуэлы и Афганистана, китайские экономисты сочли поведение американцев исключительной ситуацией. Они шокированы тем, что США предприняли такие меры против РФ.
В SCMP исходят из того, что США, эмитирующие главную мировую резервную валюту, рискуют своим финансовым авторитетом ради каких-то краткосрочных тактических преимуществ. «Это большая ошибка», полагают эксперты издания. В течение многих лет способность Китая накапливать валютные резервы была символом его растущего экономического успеха.
С середины 1990-х годов, когда резервы Китая достигли $100 млрд, цель торговли состояла не в том, чтобы заработать большие валютные резервы, а в том, чтобы участвовать в международном разделении труда для улучшения трансграничного распределения ресурсов.
Азиатский финансовый кризис 1997 года подтвердил аргумент о том, что Китаю нужны большие валютные резервы, чтобы отражать грабительские атаки международных спекулянтов. К 2003 году резервы Китая увеличились в четыре раза – до $400 млрд, и одновременно с этим росло международное давление на китайские власти, чтобы они укрепили курс юаня. Но власти не хотели этого делать, чтобы не замедлять рост экспорта. Таким образом, огромные запасы иностранной валюты в КНР продолжали расти ускоренными темпами.
Мировой финансовый кризис 2008 года вынудил Китай признать, что его валютные резервы могут оказаться под угрозой. Тогдашний глава Госсовета Вэнь Цзябао публично выразил эти опасения в марте 2009 года: «Мы предоставили США взаймы огромную сумму денег, поэтому, конечно, мы обеспокоены сохранностью наших активов. Честно говоря, у меня есть некоторые опасения». Затем он призвал правительство США «поддерживать доверие к себе, выполнять свои обязательства и гарантировать безопасность китайских активов».
Белый дом выполнил свои обязательства, и Пекин продолжал накапливать валютные резервы, которые достигли пика в $3,8 трлн в 2014 году, а затем упали на $800 млрд в следующие два года, поскольку центральный банк Китая активно вмешивался в валютный рынок, чтобы стабилизировать курс юаня перед лицом крупного оттока капитала.
